来源：中国证券报

    从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，2015年1月份该值为43.0%，较上月回落1.1个百分点，该指数跌至最近11个月以来的最低水平，并连续九个月处于50%的荣枯线以下，表明国内钢铁行业整体形势依然严峻。

    分析人士表示，近三个月钢材期货表现持续强于现货，目前期货价格使钢厂具有较强的套保动力，在现货市场基本转入有价无市局面的情况下，钢材期货反弹空间总体有限。

制造业整体收缩

    1月份官方制造业PMI为49.8%，大幅不及预期及前值，自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线，反映制造业整体活动收缩，经济下行压力加大。

    中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会表示，钢铁业PMI显示当前国内钢市供需两端均出现收缩，钢材和原料价格继续下跌，钢铁企业库存压力依然较大，短期国内钢市弱势走低的局面难以改变。

    据中钢协统计，1月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量169.41万吨，旬环比减少9.1万吨，降幅为5.09%；1月中旬末重点企业钢材库存量为1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨，增幅8.25%。在产量环比大幅下降的情况下，库存量出现大幅上升，反映出市场需求相当疲弱，钢铁企业面临的库存与资金压力明显加大。

    对此，西本新干线高级研究员邱跃成表示，两大PMI数据显示以钢铁为代表的制造业整体活动呈现收缩态势，1月国内钢价暴跌至近13年来的低点，进口铁矿石价格也大跌至最近6年来的新低，市场信心依然处于谷底。

触底反弹尚待天气回暖

    当前国内钢价已跌至最近十多年的新低，钢厂加大减产检修力度，产业链库存处于近几年同期的最低水平。

    中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会表示，进入3月份以后，各地气温开始逐渐回暖，建筑工地开工项目增多，市场需求将逐步扩大，特别是基建投资的成效逐渐显现，将对市场有一定的推动作用，预计价格有望触底反弹。

    2014年，受益于进口铁矿石等原材料价格的暴跌，国内钢铁企业在钢价下跌过程中盈利艰难出现回升。据中钢协统计，2014年，大中型钢铁企业实现利润304.44亿元，同比增加87.54亿元。

    不过，邱跃成认为，进入2015年，钢价出现暴跌，原料价格下跌幅度却相对较小，1月份国内热轧卷板价格下跌幅度达500元/吨，螺纹钢价格下跌幅度超过300元/吨，远大于同期铁矿石、煤焦等原料价格的跌幅，钢铁企业亏损面迅速扩大，2015年钢铁企业整体盈利形势将难以乐观。